21 世纪经济报说念 记者 崔爱静 北京报说念

上市公司严重非法违章，除了行政处罚、民事抵偿，恭候"祸首"的可能还有更为严厉的刑事处罚。

锦州港即是如斯。凭据其 7 月 4 日晚间公告，两位副总裁已被锦州市中级东说念主民法院照章决定逮捕。

与副总裁被决定逮捕同日发布的，还有第三次退市风险指示公告。施行上，锦州港已自 6 月 30 日起参加退市整理期，终末往返日为 2025 年 7 月 18 日。

稍早间，本年 4 月 29 日，锦州港收到辽宁证监局下发的《行政处罚及阛阓禁入预先奉告书》。锦州港被指存在三大类问题：未按时清晰 2024 年半年报、2022 年— 2024 年一季度财务作秀、资金占用及违章担保。

有鉴于此，锦州港偏激 11 名高管被整个罚金 3860 万元。

值得瞩方针是，针对上市公司财务作秀等非法违章活动的处罚力度正在束缚加强。尤其是高比例、执续性的严重财务作秀，是证监会现时的严查要点。接下来，将有更多作秀公司被赐与重罚。

锦州港两位副总裁被逮捕

7 月 4 日晚间，锦州港公告称，近日收到辽宁省锦州市中级东说念主民法院陈诉，公司副总裁宁鸿鹏、曹成因犯违章清晰伏击信息罪，已被锦州市中级东说念主民法院照章决定逮捕。

早在 2024 年 10 月 28 日晚间，锦州港即曾公告称，其部分董事、高档责罚东说念主员被锦州市公安局取舍刑事强制要领，干系案件的具体情况尚待公安机关进一步探询。这次两名副总裁被决定逮捕，是进一步探询后的处理效果。

两名被逮捕的副总裁所涉何事尚未明确清晰，但从此前监管列明的锦州港系列问题中可见一斑。

具体来看，锦州港存在三大类问题。

问题一，2024 年半年报未按规则发布。

按照规则，上市公司半年报法定终末清晰截止日历为 8 月 31 日，干系词，锦州港的 2024 年半年报直至 10 月 31 日收盘后方清晰。

问题二，按期讲授存在失误记录。

2022 年— 2024 年，锦州港通舛错误生意及跨期阐述口岸包干功课费收入虚增利润：2022 年虚增利润 3610.45 万元，占当期清晰利润总和的 22.46%；2023 年虚增利润 6808.78 万元，占比 65.96%；2024 年一季度虚增利润 1537.75 万元，占比 62.05%。

问题三，未实时清晰资金占用、违章担保等，讲授存在要紧遗漏。

一方面，锦州港时任副董事长兼总司理施行界限的公司通舛错误生意占用锦州港资金。2022 年— 2024 年未清晰资金占用发生额离别为 32.18 亿元（占净钞票 47.63%）、55.71 亿元（占 81.41%）、49.91 亿元（上半年 39.94 亿元占 70.70%），收尾 2024 年 12 月 31 日，未归赵金额高达 20.98 亿元。

另一方面，2023 年— 2024 年，锦州港为辽港（大连）实业有限公司（0.9 亿元）、辽西投资（25 亿元）等干系方提供担保，整个担保金额达 29.8 亿元。2022 年— 2024 年干系往返发生额离别为 32.18 亿元（占净钞票 47.63%）、56.61 亿元（占 82.73%）、78.91 亿元（上半年 68.84 亿元，占 121.86%）。

系列问题之下，锦州港与时任公司 11 名高管被整个罚金 3860 万元。其中，锦州港被罚 2000 万元。

作秀退市动真格

锦州港，是一家地隧说念说念的老牌上市公司。

早在 1998 年 5 月，其即终了上交所上市，是 A 股阛阓较早上市的口岸企业之一。

干系词，就是这么一家老牌口岸上市公司，由于系列非法违章活动，依然走上强制退市之路。锦州港已于 6 月 30 日参加退市整理期，预测终末往返日历为 2025 年 7 月 18 日。

波及要紧非法退市，这是锦州港被强制退市的原因，2025 年以来，已有 8 家公司因要紧非法参加退市要津。包括卓朗科技、普利制药、广说念数字、紫天科技；此外，青岛中程、九州股份、东方集团施行也波及要紧非法退市圭臬，但因先触偏激他退市类型而退市。

2014 年退市轨制立异初度明确要紧非法退市意见，但之后 5 年仅 3 家公司因要紧非法退市。2020 年退市轨制立异收紧要紧非法退市方针，证券功令查处力度运转升级，康得新、斯太尔等公司接踵因严重作秀被摘牌。本年，8 个作秀退市的案例，突显了本轮立异严肃出清"害群之马"的要点和决心。不出则已，一击必中。

加大财务作秀抽象惩防力度

针对上市公司财务作秀惩防，还有两个细节值多礼贴。

一方面，在对作秀主体重办不贷的同期，对于第三方和洽作秀者一样赐与惩处。

2024 年 6 月，证监会勾搭公安部、财政部等部委制定了《对于进一步作念好成本阛阓财务作秀抽象惩防责任的意见》，建筑了财务作秀抽象惩防体系，明确了严厉打击和洽作秀、强化对和洽作秀方追责的责任内容。

2025 年 6 月 27 日，证监会官网发布首个对和洽作秀方同步追责的财务作秀案件。证监会对南京越博能源系统股份有限公司涉嫌信息清晰非法违章活动照章作出行政处罚预先奉告，除拟对上市公司及施行界限东说念主、干系董监高等作秀拖累东说念主照章重办外，还拟对两名和洽作秀主体一并严肃追责。

另一方面，更预防投资者保护。先行赔付、行政功令当事东说念主甘愿轨制的推出，即为典型体现。

2025 年 5 月 15 日，最妙手民法院与证监会长入髻布的《对于严格公道功令司法 就业保险成本阛阓高质地发展的迷惑意见》明确，照章相沿干系阛阓机构与个东说念主愚弄先行赔付、行政功令当事东说念主甘愿等轨制器用实时向投资者进行抵偿；同期运动先行赔付主体通过诉讼要津向其他拖累东说念主追偿渠说念，以普及干系主体先行赔付的意愿。

现在，好意思尚生态、金通灵干系相配代表东说念主诉讼已精采参加司法要津体育游戏app平台，广说念数字保荐机构正在鼓动先行赔付，投服中心拿起的太安堂代位诉讼全额追回大股东占款……一批投资者保护典型案例正在落地。